Beberapa broker di Singapura bisa kehilangan jutaan dolar setelah penurunan harga tajam baru-baru ini di tiga saham, kata para pedagang, dan karena bursa saham menyelidiki short-selling di dua saham awal pekan ini ketika mereka tunduk pada pembatasan perdagangan.
Singapore Exchange Ltd (SGX), baik operator pasar maupun regulator, menangguhkan perdagangan saham Blumont Group Ltd, Asiasons Capital Ltd dan LionGold Corp Ltd Jumat lalu menyusul pergerakan harga yang besar. Pada hari Minggu, ia menyatakan mereka “sekuritas yang ditunjuk” – langkah pertama dalam lima tahun.
Di bawah aturan yang diberlakukan oleh SGX, pedagang tidak dapat melakukan short-sell saham dan pembeli harus membayar tunai di muka. Setelah dibeli, saham tidak dapat dijual sampai disetorkan ke rekening pembeli, setidaknya tiga hari kemudian.
Pedagang sekarang mengatakan ada kebingungan yang meluas atas pembatasan perdagangan, dan terutama ketika mereka diizinkan untuk menjual. Beberapa membeli saham setelah penangguhan perdagangan dicabut pada hari Senin dan dijual pada hari yang sama – sehingga melanggar aturan SGX dan mempertaruhkan denda.
“Karena kebingungan, banyak klien telah menjual sekuritas ini sebelum tanggal jatuh tempo,” Jimmy Ho Kwok Hoong, Presiden The Society of Remisiers (Singapura), menulis dalam sebuah surat kepada The Straits Times pada hari Jumat. “Mereka sekarang menghadapi risiko kemungkinan pembelian dengan denda untuk short-selling, kecuali SGX membuat pengecualian terhadap aturan untuk perdagangan ini.”
Semua ini terjadi di atas kerugian perdagangan yang terjadi ketika ketiga saham ini jatuh. Semua telah turun lebih dari 80 persen sejak penutupan Kamis lalu, mengubahnya kembali ke saham penny sebelum kenaikan dramatis mereka dalam beberapa bulan terakhir – lonjakan analis mengatakan tidak didukung oleh fundamental bisnis.
Beberapa klien pialang menolak untuk membayar, atau menghilang, tiga pedagang mengatakan kepada Reuters pada hari Jumat. Pedagang individu, atau remisier, yang harus membayar tagihan mungkin harus menyatakan kebangkrutan atau menandatangani obligasi untuk melunasi hutang mereka dengan mencicil kepada broker.
“Karena SGX mencabut penangguhan begitu cepat (pada hari Senin), tidak ada waktu untuk informasi disebarluaskan ke sungai,” kata salah satu pedagang Singapura. “Para pialang lebih jauh ke bawah rantai makanan daripada departemen kredit, dan bahkan departemen kredit, yang harus mengendalikan batas, tidak benar-benar jelas tentang aturannya.”
Juga tidak jelas bagaimana mereka sekarang harus berurusan dengan saham ketiga perusahaan.
SGX mengatakan pada Kamis malam bahwa pihaknya akan mengambil tindakan disipliner yang tepat sebagai bagian dari penyelidikannya terhadap short-selling saham Blumont dan Asiasons, meskipun tidak mengatakan apa langkah-langkah itu.
Seorang pedagang mengatakan SGX juga meminta nama dan alamat orang yang menggunakan akses pasar langsung (DMA) untuk berdagang saham. Investor menggunakan DMA untuk secara elektronik memperdagangkan blok saham besar dengan cepat, murah dan tanpa mengidentifikasi diri mereka ke pasar.
SGX, yang memungkinkan perdagangan DMA pada bulan September 2012, memiliki hak untuk meminta informasi identifikasi, namun jarang melakukannya, kata pedagang tersebut. Seorang juru bicara SGX mengatakan itu adalah prosedur standar “untuk memanggil semua perusahaan anggota kami untuk memeriksa pesanan dan perdagangan yang dieksekusi di pasar kami.”
Mr Lee Porter, managing director di Liquidnet Asia Pasifik, mengatakan permintaan seperti itu lebih umum di bursa lain. “Jika ada perubahan liar dalam harga, bukan hal yang aneh bagi regulator untuk bertanya kepada pialang siapa pelanggan dasar mereka,” katanya.
SGX mengatakan menggunakan klasifikasi “sekuritas yang ditunjuk” ketika yakin mungkin ada manipulasi pasar terhadap suatu saham, spekulasi berlebihan atau jika sebaliknya dalam kepentingan pasar untuk melakukannya. Dikatakan pada hari Kamis bahwa pihaknya memantau pasar di tiga saham, dan akan mencabut penunjukan “segera setelah tepat untuk melakukannya.”