Jump Crypto, sebuah perusahaan yang sangat terlibat dalam blockchain Terra yang sudah tidak berfungsi, mengatakan beberapa investor besar keluar dari posisi terkait Terra karena stablecoin TerraUSD (UST) mulai kehilangan patokannya, sementara investor kecil terus membeli selama keruntuhan.
Detail itu adalah bagian dari laporan tentang kehancuran Terra pada awal Mei yang diterbitkan Jump Crypto, unit crypto dari Jump Trading yang berbasis di Chicago, diterbitkan pada hari Kamis (2 Juni).
Sampai sekarang, perusahaan sebagian besar tetap diam tentang kematian Terra – termasuk bagaimana pendukung Terra, Luna Foundation Guard, mengalokasikan sisa dananya untuk mengkompensasi pengguna UST, atau langkah-langkah yang diambil perusahaan dalam upaya yang gagal mengembalikan pasak satu-ke-satu koin ke dolar Amerika Serikat.
Sementara presiden Jump Crypto, Mr Kanav Kariya, terdaftar di situs web yayasan sebagai anggota dewan pemerintahannya, laporan tersebut tidak membahas peran perusahaannya dalam drama stablecoin.
Tetapi temuan – berdasarkan transaksi blockchain yang tersedia untuk umum, tidak termasuk data internal di Jump Crypto – menunjukkan bahwa beberapa investor besar keluar dari posisi mereka di UST jauh lebih awal daripada banyak yang lebih kecil, contoh lain tentang bagaimana cryptocurrency tetap menjadi permainan untuk pemain profesional besar.
UST, stablecoin yang berjalan di blockchain Terra (sekarang Terra Classic), dirancang untuk mempertahankan patokan dolarnya melalui algoritma dan insentif perdagangan yang melibatkan token lain, Luna.
Pertumbuhan Terra meledak selama dua tahun terakhir di antara investor besar dan ibu-dan-pop, berkat bank kuasinya, Anchor, yang menjanjikan suku bunga 20 persen untuk deposan UST di beberapa titik.
Tetapi serangkaian peristiwa memicu “spiral kematian” yang mengirim harga UST dan Luna turun ke nol virtual, mengejutkan pasar crypto dan menimbulkan pertanyaan tentang kelayakannya. Kecelakaan itu memicu kejutan yang lebih luas dan miliaran dolar lenyap hanya dalam beberapa hari.
Jump Crypto mengakui temuan dalam laporan sebelumnya oleh Nansen, platform analitik blockchain, bahwa beberapa dompet termasuk yang terkait dengan pemberi pinjaman crypto Celsius “kritis” karena patokan dolar tergelincir, yang mengarah ke penguraian seluruh blockchain.
Laporan Jump Crypto, yang ditulis oleh peneliti Nihar Shah dan Maher Latif, menunjukkan bahwa sementara beberapa deposan besar UST keluar dari Anchor pada 7 Mei, beberapa deposan kecil meningkatkan eksposur mereka antara 7 Mei dan 9 Mei. Arus keluar UST dari Anchor memainkan peran kunci dalam melucuti UST dari pasaknya lebih jauh, menurut Jump.
Deposan besar mampu menurunkan hampir 15 persen dari posisi UST mereka di Anchor segera ketika slip pasak dolar pertama kali terjadi pada 6 Mei, sementara deposan kecil, atau dompet dengan kurang dari US $ 10.000 (S $ 13.700) di Anchor pada 6 Mei, meningkatkan eksposur mereka.
“Namun, ukuran posisi total mereka adalah urutan besarnya lebih kecil daripada deposan menengah dan besar, sehingga peningkatan eksposur ini tidak cukup untuk melawan arus keluar,” laporan itu menyimpulkan.
Jump Crypto menganggap tidak mungkin dompet yang membantu menyentuh kehancuran dikaitkan dengan entitas perdagangan profesional, berdasarkan analisis sejarah dompet.
Pada tanggal 7 Mei, dompet misterius mengurangi posisi UST-nya melalui serangkaian transaksi sekitar US $ 85 juta, sebuah langkah yang disimpulkan oleh pasar crypto adalah yang pertama dalam serangkaian peristiwa yang memicu bencana yang lebih besar.
Citadel Securities dan BlackRock mengatakan pada bulan Mei bahwa mereka tidak ada hubungannya dengan kejatuhan Terra, setelah banyak orang di media sosial mulai berspekulasi siapa yang bertanggung jawab atas acara tersebut.