BEIJING (CAIXIN GLOBAL) – Ketika populasi terbesar di dunia menua dengan cepat, China berpacu dengan waktu untuk membangun sistem pensiun yang mampu menyediakan bagi kelompok lansia yang membengkak.
Sekitar 18,9 persen dari 1,4 miliar penduduk China berusia di atas 60 tahun pada akhir 2021. Proporsi meningkat sebesar 5,64 poin persentase dalam setahun, menurut data dari Biro Statistik Nasional. Pada tahun 2025, orang yang berusia lebih dari 60 tahun akan mencapai 20 persen dari populasi dan pada tahun 2035, 30 persen, Kementerian Sumber Daya Manusia dan Jaminan Sosial (MHRSS) memproyeksikan.
Tetapi sistem pensiun negara itu berjuang untuk mengimbangi laju populasi yang mulai beruban. Pada akhir Maret, akumulasi saldo semua jenis dana pensiun – termasuk yang didanai oleh pemerintah, oleh pengusaha dan oleh individu – berjumlah 15 triliun yuan (S $ 3,09 triliun), atau 13 persen dari PDB. Itu dibandingkan dengan sistem pensiun yang setara dengan 150 persen dari PDB di Amerika Serikat, 130 persen di Australia dan 90 persen di Singapura.
China telah menghabiskan lebih dari tiga dekade membangun sistem pensiun modern di sekitar tiga pilar – pensiun dasar negara, anuitas perusahaan dan pensiun pribadi. Pilar pertama yang didanai pemerintah telah tumbuh menjadi bagian dominan dari jaring pensiun yang mencakup 1,03 miliar karyawan perkotaan dan penduduk pedesaan pada akhir Maret. Tetapi pilar kedua, yang seharusnya sebagian bertumpu pada pengusaha, jauh lebih kecil, mencakup 72 juta karyawan, atau kurang dari 10 persen dari angkatan kerja. Pilar ketiga, pensiun pribadi, masih pada tahap awal dan bahkan lebih marjinal.
Sistem pensiun pribadi yang berkembang dengan baik sangat dibutuhkan karena China menghadapi ancaman pengurasan dana pensiun dan pensiun yang genting bagi banyak orang. Program yang didukung negara berada di bawah tekanan yang meningkat untuk membayar tunjangan kepada semakin banyak pensiunan, terutama ketika kas pemerintah diperas oleh pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat. Sejak 2016, setidaknya enam provinsi di daerah kurang berkembang telah kehabisan cadangan dana pensiun daerah, memaksa pemerintah pusat untuk memberikan subsidi.
“Keberlanjutan sistem pensiun yang ada mengkhawatirkan,” kata Lou Jiwei, mantan menteri keuangan China, dalam sebuah kuliah baru-baru ini. Peluncuran penuh sistem pensiun pribadi dapat melepaskan sejumlah besar tabungan rumah tangga dan berkontribusi pada alokasi modal yang lebih baik di China, kata para ahli. Ini bisa membawa sebanyak 120 miliar yuan per tahun ke lembaga manajemen aset jika 10 juta orang berpartisipasi, menurut penelitian oleh Guotai Junan Securities.
Itu berarti potensi bisnis yang sangat besar bagi manajer kekayaan di dalam dan luar negeri. Pada akhir April, perusahaan patungan milik mayoritas BlackRock di China meluncurkan produk manajemen kekayaan pensiun percontohan pertamanya.
“Kami pikir produk manajemen kekayaan pensiun pribadi dengan cakrawala investasi yang lebih panjang akan lebih menarik,” kata Tang Xiaodong, kepala BlackRock China.
Pilar ketiga dari sistem pensiun
Para pemimpin China telah melakukan upaya selama bertahun-tahun untuk meningkatkan pilar ketiga untuk melengkapi sistem pensiun yang didukung negara. Dewan Negara bulan lalu mengeluarkan dokumen yang menjabarkan kerangka kebijakan untuk pengembangan sistem pensiun swasta.
“Masalah kebijakan pensiun pribadi adalah simbolis bagi upaya China untuk membangun sistem pensiun multi-level dan multi-pilar,” kata Li Zhong, wakil menteri MHRSS.
Kebijakan baru ini membuka jalan bagi program percontohan pensiun pribadi 2018 yang akan diluncurkan secara nasional. Uji coba diluncurkan di beberapa kota dan menawarkan keringanan pajak sederhana kepada orang-orang yang bersedia mengunci uang mereka dalam produk pensiun yang ditawarkan oleh lembaga keuangan yang disetujui. Tapi penerimaan publik suam-suam kuku.
Di bawah pedoman kebijakan baru, semua orang yang dicakup oleh sistem pensiun yang dikelola negara dapat mengambil bagian dalam program percontohan pensiun swasta dan memberikan kontribusi sukarela sebanyak 12.000 yuan per tahun, yang akan memenuhi syarat untuk keringanan pajak yang tidak ditentukan.
Uang itu dapat digunakan untuk berinvestasi dalam produk yang memenuhi syarat dan dikurung di rekening yang ditunjuk sampai pensiun. Dibandingkan dengan program percontohan 2018, desain terbaru dari sistem pensiun pribadi memberikan lebih banyak pilihan investasi dan memudahkan peserta untuk menerima manfaat pajak, kata para ahli.
Tetapi seberapa baik program akan diterima oleh publik akan tergantung pada banyak rincian implementasi, yang belum dirilis, kata para ahli. Pada langkah selanjutnya, pemerintah pusat akan memilih beberapa kota untuk melakukan uji coba selama setahun sebelum program ini diluncurkan secara nasional. Departemen negara bagian terkait akan menentukan rincian tentang insentif pajak dan lembaga mana yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi.
Di bawah program pensiun pribadi terbaru, peserta perlu membuat rekening pensiun pada platform manajemen informasi yang dikelola pemerintah dan rekening dana dengan lembaga yang memenuhi syarat, seperti bank. Mereka dapat mentransfer uang ke rekening dana untuk investasi dalam berbagai produk yang memenuhi syarat dan menerima manfaat pajak.
Kebijakan baru ini menandai dua perubahan besar dari uji coba 2018. Ini bergeser dari pendekatan berbasis produk ke model berbasis akun yang lebih sesuai dengan praktik internasional dan memudahkan peserta untuk mengklaim manfaat pajak. Ini juga memperluas opsi investasi untuk memasukkan deposito, reksa dana, rencana asuransi pensiun komersial, dan produk manajemen kekayaan yang dioperasikan oleh bank atau anak perusahaan mereka.
Dimulai di Shanghai, Fujian dan Suzhou, program percontohan 2018 memungkinkan peserta untuk berinvestasi hanya dalam rencana asuransi pensiun komersial, sehingga kurang menarik. Pada akhir tahun 2021, hanya 50.000 orang yang terdaftar dalam uji coba, menginvestasikan total 630 juta yuan, menurut Liang Tao, wakil ketua Komisi Pengaturan Perbankan dan Asuransi Tiongkok.
Sangat mendesak bagi China untuk memperluas cakupan sistem pensiun pribadinya, kata para ahli. “Sebuah sistem di mana beberapa orang berpartisipasi pada akhirnya tidak bernyawa,” kata Zheng Bingwen, direktur Pusat Studi Jaminan Sosial Internasional di Akademi Ilmu Sosial China.